사람들은 보통 '노후자금은 안전하게' 운용해야 한다고 생각한다. 하지만 위에서 살펴본 것처럼, 불확실성을 감수하지 않으려면 낮은 수준의 위험 프리미엄에 머물러야 한다. 안전자산에만 투자해도 높은 수익률을 거두던 시절에는 굳이 불확실성을 감수할 필요가 없었지만 저성장, 초저금리 시대가 오면서 투자환경이 달라졌다. 확실한 수익만을 추구해서는 자산의 성장을 기대하기 쉽지 않다. 그러나 그렇다고 무작정 리스크를 감수할 수도 없는 노릇이니, 우리는 어떤 대안을 찾아야 할까?

한 가지 방법은 불확실성을 피하기보다 이용하는 것이다. 예를 들어 분산투자는 투자의 리스크를 줄이는 대표적인 방법이다. 보유자금을 서로 다른 특성을 지닌 여러 자산에 나누어 투자하면, 한 가지 자산에 전액을 투자할 때보다 리스크가 줄어든다. 특히 자산의 특성이 반대일수록 서로를 보완해주는 효과는 커진다. 예를 들어 자산 일부를 주식에 투자했다면, 나머지 일부는 채권에 투자하는 식이다. 주식의 경우 기업의 실적과 경제 동향에 따라 자산 가격이 움직이지만, 채권은 정해진 이자를 받으며 만기까지 보유 시 원금을 회수할 수 있으므로 전체 포트폴리오의 변동성을 완화시킨다. 즉 서로 상관관계가 낮은 자산을 활용함으로써 전체 포트폴리오의 위험을 분산할 수 있다.