퇴직연금을 ETF에 투자할 수는 있지만, 그렇다고 모든 종류의 ETF에 투자할 수 있는 건 아니다. 일단 국내 증시에 상장된 ETF에만 투자할 수 있고, 해외 증시에 상장된 ETF는 투자할 수 없다. 그렇다고 해외 주가지수를 추종하는 ETF에 투자하지 못하는 것은 아니다. 국내 증시에도 S&P500, 나스닥, CSI 300과 같은 해외 지수를 추종하는 다양한 ETF가 국내 증시에 상장되어 있다.

하지만 국내 상장된 ETF라고 해서 퇴직연금 가입자가 모두 투자할 수 있는 건 아니다. 지수 등락 폭의 2~3배만큼 움직이는 레버리지 ETF나 지수와 정반대로 움직이는 인버스 ETF는 투자할 수 없다. 그리고 파생상품 위험평가액 비중이 40퍼센트를 초과하는 ETF에도 투자할 수 없다. 대표적으로 금 선물이나 원유 선물 ETF가 여기 해당한다.

DC형 퇴직연금을 도입한 회사에서는 매년 근로자 임금의 12분의 1 이상에 해당하는 돈을 근로자의 퇴직연금 계좌로 이체해 주는데, 이를 부담금이라고 한다. 회사에 따라서는 부담금을 1년에 한 번 이체해 주기도 하고, 매달 나눠서 이체해 주는 곳도 있다. 근로자는 부담금이 이체될 때마다 이를 어디에 투자할지 결정해야 한다.

연금사업자가 부담금이 이체되는 날 가입자가 사전에 정한 ETF를 자동으로 사주면 안 될까? 연금사업자가 일반 펀드는 이런 방식으로 자동 매수를 할 수 있도록 서비스해 주지만, ETF는 그렇게 할 수 없다. 일반 펀드는 하루 동안 하나의 기준가격으로 거래를 하지만, ETF는 거래가격이 시시각각 변하기 때문이다. 따라서 ETF를 언제 얼마에 사고팔지는 퇴직연금 가입자가 직접 결정해야지, 금융회사가 임의로 정할 순 없다. 따라서 퇴직연금 가입자는 부담금이 퇴직연금 계좌로 이체되는 날을 잘 기억하고 있다가 운용지시를 해야 한다.

ETF에 투자해서 수익을 얻으면 세금은 얼마나 내야 할까? ETF에서 발생하는 수익은 크게 분배금과 매매차익으로 나뉜다. 분배금이란 ETF에서 발생한 주식 배당금과 채권 이자 등을 투자자에게 나눠주는 것인데, 여기에는 배당소득세(15.4%)가 부과된다. 국내주식 거래에서 발생한 매매차익에는 세금이 부과되지 않지만, 해외주식이나 채권 매매차익에는 배당소득세가 부과된다.

하지만 퇴직연금에서 ETF에 투자할 때 과세 방법은 다르다. DC형 퇴직연금 가입자가 적립금을 운용해서 얻은 수익은 그것이 분배금이든 매매차익이든 퇴직할 때까지는 과세하지 않는다. 근로자는 퇴직할 때 회사가 불입한 부담금과 이를 운용해서 얻은 수익을 합쳐 퇴직급여로 수령하는데, 여기에 퇴직소득세가 부과된다.