유언대용신탁은 수탁자(증권사)와 위탁자(피상속인이 될 고객) 사이에 신탁계약을 체결하여 위탁자는 유언을 대신하여 본인 사후의 재산의 관리, 처분 등을 수탁자가 집행하는 형식으로 이루어진다. 우선 유언대용신탁 기본계약을 통해 신탁재산 위탁(신탁재산의 종류와 내용, 수익자에 관한 사항 등)에 관한 내용에 합의한다. 특약사항을 통해 각 자산별(부동산, 금전, 증권 등)로 신탁재산목록을 기재하고, 생전 ∙사후 수익자를 지정하여 위탁자의 의사에 맞는 신탁계약을 구성 후 신탁계약을 체결한다.

신탁계약을 체결하면 대외적으로 소유권이 수탁자인 신탁회사로 이전되기 때문에 위탁자와 수익자의 채권자의 강제집행에서 자유로울 수 있다. 반면 위탁자는 원하는 경우 신탁계약을 해지하여 신탁재산의 소유권을 다시 되찾을 수도 있으며 본인의 의사에 따라 생전에 신탁재산으로부터 발생하는 급부는 본인에게, 사후에는 수익자에게 귀속하도록 하는 내용으로 신탁계약을 체결할 수도 있고, 언제든지 수익자 변경을 요청하여 변경계약을 체결할 수도 있다. 또한 수익자연속신탁이라 하여 1순위수익자가 사망하는 경우 2순위수익자에게 급부청구권이 생기는 수익자연속신탁의 형태로 신탁계약을 체결하는 것도 가능하다.

가업승계를 위하여 신탁을 활용할 수도 있다. 금융기관에 신탁된 주식은 자본시장법에 따라 의결권이 15%로 제한되는데, 이를 이용하는 방법이다. 경영권을 승계할 자녀 외에 다른 자녀들에게 상속(또는 증여)될 주식을 생전에 신탁하고 수익자를 그 다른자녀들로 지정한 후 배당이익은 원칙대로 그 자녀들에게 귀속되나 의결권은 위탁자 생전에는 위탁자의 의사대로 행사하고 사후에는 15% 제한되어 경영권 분쟁을 방지할 수 있게 된다.