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PENSION
2021. 07. 27
퇴직연금, 어디에
얼마나 투자할 수 있나?
얼마나 투자할 수 있나?
미래에셋투자와연금센터
연금은 20~30년간 장기운용되는 상품인 만큼, 가입보다 중요한 것이 ‘운용’이다. 과거 운용에 대한 고민을 크게 안 해도 되던 때가 있었다. 예금 등 원리금보장상품 수익률이 4~5% 이상 나오던 시절 말이다. 그러나 지금같은 초저금리 시대에 연금자산을 원리금보장상품에 묵혀두면 물가상승을 감안한 내 자산의 실질적인 가치는 오히려 줄어들 수 있다.
그럼에도 연금 이해력 조사 결과 상당수의 직장인은 운용 관련 지식이 부족한 것으로 나타났다. 특히 퇴직연금 부분에서 그런 경향이 두드러졌다. DC형 퇴직연금이나 IRP에서 어떤 자산에 투자할 수 있는지 물었을 때 정답을 맞힌 비율은 각각 DC형 퇴직연금 28.1%, IRP 16.5% 수준에 그쳤다. 주식형 펀드 등 위험자산에 얼마의 자산을 할애할 수 있는지, 즉 위험자산의 투자한도에 대해 물었을 때도 마찬가지로 정답률은 DC형 퇴직연금 17.3%, IRP 22.3%로 매우 낮았다. 직장인들 중 70~80%가 퇴직연금 운용에 대한 관심이나 실질적 지식이 부족하다는 점을 보여준다.
그럼에도 연금 이해력 조사 결과 상당수의 직장인은 운용 관련 지식이 부족한 것으로 나타났다. 특히 퇴직연금 부분에서 그런 경향이 두드러졌다. DC형 퇴직연금이나 IRP에서 어떤 자산에 투자할 수 있는지 물었을 때 정답을 맞힌 비율은 각각 DC형 퇴직연금 28.1%, IRP 16.5% 수준에 그쳤다. 주식형 펀드 등 위험자산에 얼마의 자산을 할애할 수 있는지, 즉 위험자산의 투자한도에 대해 물었을 때도 마찬가지로 정답률은 DC형 퇴직연금 17.3%, IRP 22.3%로 매우 낮았다. 직장인들 중 70~80%가 퇴직연금 운용에 대한 관심이나 실질적 지식이 부족하다는 점을 보여준다.
근로자들이 퇴직연금 운용에 대해 모든 것을 아는 것은 어려운 일이다. 그러나 가장 중요한 기초 지식은 반드시 숙지할 필요가 있다. 적어도 ‘어디에, 얼마나’ 투자할 수 있는지 정도는 알고 있어야 하지 않겠는가.
퇴직연금 중 개인이 직접 어디에 투자할지 정하는 것은 DC형 퇴직연금과 IRP다. DB형 퇴직연금은 근로자가 아닌 회사가 운용한다. 그렇다면 DC형 퇴직연금과 IRP에서 투자 할 수 있는 금융상품은 어떤 것이 있을까. 첫째, 원리금보장 상품이다. 구체적으로는 예금, 적금, 이율보증형 보험(GIC), 원리금보장형 주가연계채권(ELB) 등이 있다. 다만 현재 수익률은 낮은 편이다. 1년 만기 일반 은행 예금의 경우 이자율이 연 1%가 안 된다. 저축은행 예금의 경우는 그보다 높은 편이지만 그래봐야 1%대에 불과하다. 둘째, 펀드다. 주식이나 채권, 기타 자산 등에 투자하는 대부분의 펀드에 투자할 수 있다. 단 선물, 옵션 같은 파생상품에 주로 투자하는 펀드는 위험도가 높기 때문에 투자가 금지되어 있다.
셋째, ETF다. ETF는 주식처럼 상장돼 거래되는 펀드이며, 최근 가파르게 성장하고 있다. ETF도 펀드의 한 종류이기 때문에 펀드에 대한 투자 제한을 동일하게 적용받는다. 따라서 파생상품에 주로 투자하는 파생상품형 ETF에는 투자할 수 없다. 또한 레버리지나 인버스 ETF에도 투자할 수 없다. 넷째, 상장리츠와 상장인프라펀드 등에도 투자가 가능하다. 단 ETF와 상장리츠, 상장인프라펀드는 매매 시스템이 갖추어진 일부 증권사 등에서만 거래가 가능하기 때문에 미리 확인해볼 필요가 있다.
셋째, ETF다. ETF는 주식처럼 상장돼 거래되는 펀드이며, 최근 가파르게 성장하고 있다. ETF도 펀드의 한 종류이기 때문에 펀드에 대한 투자 제한을 동일하게 적용받는다. 따라서 파생상품에 주로 투자하는 파생상품형 ETF에는 투자할 수 없다. 또한 레버리지나 인버스 ETF에도 투자할 수 없다. 넷째, 상장리츠와 상장인프라펀드 등에도 투자가 가능하다. 단 ETF와 상장리츠, 상장인프라펀드는 매매 시스템이 갖추어진 일부 증권사 등에서만 거래가 가능하기 때문에 미리 확인해볼 필요가 있다.
DC형 퇴직연금·IRP에서 투자할 때 꼭 알아둬야 할 것이 있는데, 바로 ‘위험자산 투자한도’다. 앞서 소개했던 투자상품 중 위험도가 높은 상품, 즉 위험자산은 모두 합쳐 총자산의 70%까지만 투자할 수 있다. 이를 위험자산 투자한도라고 하는데, 퇴직연금은 은퇴 후 쓸 노후자금인 만큼 운용의 안전성을 높이자는 취지에서 도입된 규제다.
일단 펀드의 경우 70%까지만 투자할 수 있는 것은 주식 비중이 40%를 초과하는 펀드, 하이일드채권펀드, 부동산펀드, 특별자산펀드, 혼합자산펀드 등이다. 채권형이나 채권 혼합형 펀드 등 주식 비중이 40% 이하인 펀드는 전체 자산의 100%를 다 투자하는 것이 가능하다. 주목해야 할 점은 TDF(Target Date Fund)다.
TDF는 특정 시점을 기준으로 자산 배분 비중을 알아서 조정해주는 펀드다. 예를 들어 TDF 2040은 2040년을 기준으로 시간이 흐름에 따라 주식 등 위험자산의 비중을 줄이고 채권 등 안전자산 비중을 높인다. 지금은 2021년이니까 TDF 2040의 경우 주식투자 비중이 상당히 높게 유지되고 있다. 회사마다 다르지만 적어도 40%보다는 높을 것이다. 그러나 금융감독원장이 정한 기준을 충족한 TDF는 현재의 주식투자 비중과는 상관없이 퇴직연금에 100% 편입이 가능하다.
ETF의 위험자산 투자한도는 펀드와 비슷하다. 주식형 ETF들은 다 자산의 70%까지만 투자할 수 있으며, 주식 비중이 40% 이하인 ETF에는 100% 투자가 가능하다. 상장리츠, 상장인프라펀드는 전부 다 위험자산으로 분류되기 때문에 자산의 70%까지만 투자할 수 있다.
TDF는 특정 시점을 기준으로 자산 배분 비중을 알아서 조정해주는 펀드다. 예를 들어 TDF 2040은 2040년을 기준으로 시간이 흐름에 따라 주식 등 위험자산의 비중을 줄이고 채권 등 안전자산 비중을 높인다. 지금은 2021년이니까 TDF 2040의 경우 주식투자 비중이 상당히 높게 유지되고 있다. 회사마다 다르지만 적어도 40%보다는 높을 것이다. 그러나 금융감독원장이 정한 기준을 충족한 TDF는 현재의 주식투자 비중과는 상관없이 퇴직연금에 100% 편입이 가능하다.
ETF의 위험자산 투자한도는 펀드와 비슷하다. 주식형 ETF들은 다 자산의 70%까지만 투자할 수 있으며, 주식 비중이 40% 이하인 ETF에는 100% 투자가 가능하다. 상장리츠, 상장인프라펀드는 전부 다 위험자산으로 분류되기 때문에 자산의 70%까지만 투자할 수 있다.
만약 퇴직연금을 특정 상품에 투자하기로 마음을 먹었는데, 현재 가입하고 있는 금융회사에는 해당 상품이 없다면 어떻게 해야 할까? 이때 활용할 수 있는 제도가 바로 연금이전제도다. DC형 퇴직연금의 경우 회사에서 복수사업자를 선정한 경우에만 다른 사업자로 연금을 이전할 수 있다. 만약 단일 사업자라면 아쉽게도 이전은 어렵다. 이전 절차는 회사마다 다르니까 인사팀 등 퇴직연금 담당 부서에 문의해보면 된다.
IRP는 개인이 가입하는 연금 상품인 만큼 자유롭게 이전이 가능하다. 새로 거래하고자 하는 금융회사 홈페이지나 지점을 방문해 IRP를 개설한 뒤 이전 신청을 하면 된다. 신청 후에는 원래 계좌가 있던 금융회사에서 이전 신청에 대해 확인하는 전화가 오는데 이때 이전 의사를 밝히면 자동으로 이전이 진행된다. 이전이 마무리된 후 자신이 원하는 상품에 투자하면 된다.
IRP는 개인이 가입하는 연금 상품인 만큼 자유롭게 이전이 가능하다. 새로 거래하고자 하는 금융회사 홈페이지나 지점을 방문해 IRP를 개설한 뒤 이전 신청을 하면 된다. 신청 후에는 원래 계좌가 있던 금융회사에서 이전 신청에 대해 확인하는 전화가 오는데 이때 이전 의사를 밝히면 자동으로 이전이 진행된다. 이전이 마무리된 후 자신이 원하는 상품에 투자하면 된다.
출처. 미래에셋투자와연금센터
글. 정나라 미래에셋투자와연금센터 선임연구원
글. 정나라 미래에셋투자와연금센터 선임연구원
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