연금 계좌에서 투자하다 손실이 났다. 어떻게 해야 할까? 매우 어려운 문제이다. 연금상품을 매매에 앞서 생각해 봐야 할 점이 있다. 연금은 장기투자해야 한다는 사실이다. 단기적 관점에서는 현재의 손실과 지지부진한 수익률만이 눈에 들어올 수 있다. 하지만 연금투자자라면, 약세장을 손실의 관점이 아닌, 장기적인 관점에서 싸게 주식을 많이 살 수 있는 기회라는 발상의 전환을 해볼 필요가 있다. 올해 국내에서 발간된 아마존 베스트셀러 “저스트 킵 바잉(Just keep buying)”에서 주장하는 바가 그것이다. 책은 제목 그대로 “그냥 계속 사기”의 중요성을 강조하며 다양한 데이터를 근거로 제시하고 있는데, 여기에서 말하는 매입 방법은 ‘평균단가 분할 매입법(Dollar Cost Averaging)이다. 주가의 등락에 구애받지 않고 정기적으로 동일한 금액을 투자하는 방식이다. 이 투자 방식을 장기적으로 수행하게 되면 쌀 때 많이 사고 비쌀 때 적게 사면서 장기적으로 매입 평균 단가를 낮추어 수익률을 높이는 효과가 발휘 된다. 반론이 있을 수 있다. 저점을 포착해서 목돈을 투자하는 방식, 바이더딥(buy the dip)이 훨씬 더 수익률에 도움 되지 않을까? 하는 의문이다. 문제는 바이더딥은 붕괴에 가까운 폭락장에서 투자했을 때여야 효과를 가지는데, 언제가 저점인지 포착하는 것은 극도로 어렵다는 것이다. 또한 언제가 저점일지 탐색하는 동안에 투자에서 가장 중요한, ‘시간’을 허비할 가능성이 높다.

연금투자자에게 노후를 위한 목돈 마련만큼이나 중요한 것이 은퇴 후의 현금흐름, 정기적인 소득을 창출하는 것이다. 과거에는 오피스텔이나 상가 투자를 통해 월세나 임대료를 받는 방법이 많이 고려되었다. 그러나 부동산 자산의 경우 매매의 편의성이 금융자산과는 비할 수 없이 떨어진다는 점, 투자에 목돈이 필요하며 분산 또한 어렵다는 단점이 존재한다. 이에 대한 대안으로 금융상품 투자를 통해 월세 아닌 월세를 만드는 방법이 있다. 바로 ‘인컴형 자산’을 활용하는 것이다. 여기에 포함되는 자산으로 고배당 주식 채권, 리츠, 인프라펀드 등을 들 수 있는데, 올해는 월분배형 ETF(상장지수펀드)가 출시돼 인컴형 자산 대열에 이름을 올리며 큰 관심을 받았다. ETF의 경우 그 자체로 다양한 주식에 분산투자되어 있기 때문에 연금투자자 입장에서는 단일한 인컴형 자산에 투자할 때에 비해 안정성이 높은 편이라고 할 수 있다. 현재 총 13개가 출시되어 있으나, 투자자들의 높은 관심도를 반영해 향후 더 늘어날 가능성이 높다. 월분배형 ETF를 포함해, 인컴형 자산을 선택할 때에는 단순히 배당률이 높은지의 여부만 살필 것이 아니라, 분배금의 지속가능성, 기초자산의 안정성을 따져보아야 하며, 해외형 ETF의 경우라면 환헤지 여부도 체크해볼 필요가 있다.